Quarta-feira, 6 de Julho de 2022

TeleTrade: Esta primavera pode proporcionar um bom tempo para as companhias aéreas

CONTEÚDO PATROCINADO

Conforme observado pelo analista da TeleTrade José Maria Castro Monteiro (https://www.teletrade.eu/pt), o número de passageiros a bordo dos aviões norte-americanos a 12 de março, ultrapassou os 1,35 milhões, um recorde para toda a era do vírus.

As principais companhias aéreas operadoras dos Estados Unidos transportaram mais de um milhão de pessoas, em média, na primeira semana de março, o que aconteceu pela primeira vez desde outubro de 2020. Isto bateu o recorde anterior de 3 de janeiro por cerca de 30.000 passageiros adicionais, mas os números de janeiro foram claramente influenciados pelo aumento das férias de inverno. E o último dia com mais pessoas a atravessar um posto de controlo de segurança foi a 15 de março de 2020, quando 1,5 milhões de pessoas voaram a bordo de um avião nos EUA.

As companhias aéreas estão a tentar apanhar o maior número possível de passageiros de lazer e até começaram a fornecer voos adicionais em direções de elevada procura. Mas o apetite por viagens continua a aumentar muito mais do lado americano do Oceano Atlântico do que na Europa, uma vez que os casos virais estão a diminuir mais rapidamente nos EUA e no Canadá, com o ritmo da vacinação aparentemente melhor do que na UE.

As diretrizes atualizadas dos Centros de Controlo e Prevenção de Doenças dos Estados Unidos (CDC) disseram mesmo que as pessoas vacinadas nos EUA estão oficialmente autorizadas a encontrar-se dentro de casa sem usar máscaras.

Este tipo de alívio fornece mais um sinal de que o país está a dar mais um passo para uma reabertura completa das empresas baseadas na comunicação. O tema quente anterior foi a permissão das autoridades da Califórnia para permitir que a Disneyland e outros locais relacionados com o entretenimento que estão fechados desde o início de abril – abram as suas portas. Graças a essa agenda, não só as ações da Disney publicaram registos históricos nos últimos dias, como os proprietários de parques temáticos rivais da Disney, como a Six Flags Entertainment e a Universal, também viram um aumento no valor das suas ações. Estas ações já estão a negociar mais altas do que o final de dezembro de 2019, embora a capacidade financeira dos parques temáticos ainda esteja a acordar antes do som do snooze, pelo que quase nada foi realmente alcançado, e as ações podem subir mais juntamente com o processo de recuperação.  As ações das transportadoras aéreas norte-americanas parecem estar a viajar num caminho semelhante, mas ainda estão longe das suas melhores cotações de anos anteriores e mantêm um rácio de risco/lucro atraente para os otimistas que ainda se vê prevalecer no mercado.

E nota-se como o mercado corrigiu a 5 de março, antes da publicação de dados encorajadores relativos ao mercado de trabalho dos EUA, tendo a correção terminado no mesmo dia. A partir daí, a Delta Air Lines somou 15,88% no preço em menos de 10 dias, mas ainda assim fechou a semana quase à mesma distância do máximo do ano passado. Sim, a receita da Delta Air Lines está longe dos seus melhores valores de 12,55 mil milhões de dólares no 3º trimestre de 2019, e agora é inferior a 4 mil milhões de dólares. Mas, já agora, já é muito melhor do que os 1,47 mil milhões de dólares no pior dos trimestres do ano passado. No entanto, o rácio entre os sonhos e a realidade de risco é visto como muito encorajador, se comparado com todos os objetivos realistas que foram definidos antes da pandemia.

O analista da TeleTrade acredita que, a American Airlines subiu, contando a partir de 5 de março, 23,4% e assim deu um sinal técnico encantador para depois de o seu preço ter quebrado o nível de resistência mais elevado de maio de 2020. A situação é semelhante à da United Airlines Holdings e da JetBlue Airways Corp. Uma forte subida das ações da fabricante norte-americana de aeronaves Boeing, que subiu para quase 270 dólares por ação na passada sexta-feira, também pode servir de confirmação sólida para a dinâmica futura das ações das companhias aéreas. A Boeing ganhou mais de 20,5% só na semana anterior, em comparação com o preço de fecho de 223,22 dólares por ação, a 5 de março. Antes de todo este otimismo ter começado, a Boeing caiu abaixo dos 195 dólares por ação até ao final de janeiro, logo após ter registado a perda anual recorde e também ter anunciado o adiamento de uma nova produção de jatos 777X, reservando uma taxa de 6,5 mil milhões de dólares antes de impostos para o programa. Com uma perda muito dececionante de 15,25 dólares por ação, quase duplicou uma perda bruta para os três trimestres anteriores de 2020. Todas as notícias sobre o 737 Max autorizam a retomar os voos após as conhecidas quedas em 2018, apenas ajudaram temporariamente as ações da Boeing, uma vez que entregou mais 13 itens de 737 MAX em janeiro, o que parece ser uma quantidade humilde depois de ter enviado 27 aviões em dezembro, logo após os EUA terem autorizado o jato a voar novamente após uma proibição de 20 meses.

Os 787 Dreamliners da Boeing também se acumularam em dezenas, pesando ainda mais numa empresa gigante, que já tem um inventário armazenado de cerca de 450 itens de 737 max. “As entregas dos 787 caíram quase 70% para 53 aviões em 2020 e não se espera que recuperem para níveis de 2019 pelo menos até 2024, de acordo com os analistas”, escreveu a Reuters no seu artigo no final de janeiro. No entanto, o clima mudou radicalmente desde então. E agora, apesar de as estatísticas exatas sobre novas entregas ainda não serem conhecidas, as ações da Boeing já estão a crescer antecipadamente, antecipando que as companhias aéreas irão em breve bombardear a Boeing com encomendas de dezenas de novos aviões. Por exemplo, a Seekking Alpha.com especialistas escreveram que a Boeing não pode perder uma nova mega encomenda 737 MAX da Southwest Airlines, uma vez que a Southwest Airlines tem vindo a avaliar o Airbus A220 para apoiar a sua frota de 150 lugares. Há uma concorrência à moda antiga entre a Boeing e a Airbus, e as ações da Airbus também continuam a crescer, mas longe das ações da Boeing. Mas a Southwest Airlines é apenas uma parte de muitos outros rumores em torno de novas encomendas da Boeing.

A Boeing poderá conceder descontos adicionais em futuras compras de aeronaves para ganhar nesta competição, além disso, a Boeing seria provavelmente obrigada a fazer preços de desconto para a sua máquina 737. E o novo Boeing 777X, quando estiver pronto, vai receber o maior e mais eficiente jato de dois motores, sem paralelo em todos os aspetos de desempenho. Pode fornecer 10% menos consumo de combustível e, portanto, 10% menos custos operacionais. E como estão a ser feitos planos para 2023 e não só, a Boeing pode compensar as suas receitas perdidas para 2020 com ordens regulares do Pentágono que não sofreram durante a pandemia.

A Boeing tem um contrato de 35 mil milhões de dólares para construir 179 petroleiros estratégicos KC-46 Pegasus até 2027, este é apenas um exemplo.

O analista da TeleTrade acredita que em parte, o crescimento da Boeing em relação à Airbus deve-se a ordens militares, juntamente com a recusa da Boeing em vender algumas das suas ações ao governo em troca de subsídios em 2020. No entanto, as esperanças de superar o crescimento das transportadoras aéreas americanas em comparação com as europeias podem também contribuir para a diferença. Por conseguinte, as companhias aéreas de exploração americanas poderiam tornar-se um investimento mais interessante em termos dos rácios de lucro possível para o risco estimado para a unidade de tempo no horizonte dos meses mais próximos, pelo menos. No entanto, a dinâmica das transportadoras aéreas europeias também não é tão desencorajadora.

Apenas um exemplo, os fracos dados de vendas da Lufthansa este mês levaram a um deslize de 12,75 dólares para 11,90 dólares por ação, e o preço tem lutado durante duas semanas sem que se tentem descer mais baixo. A Lufthansa pode ser vista como um dos investimentos mais instáveis entre as transportadoras aéreas europeias, uma vez que o seu preço começou a descer no início de 2018, ou seja, dois anos antes da pandemia. O prejuízo líquido da Lufthansa em 2020 ascendeu a 6,7 mil milhões de euros, tendo a sua receita diminuído 71% em termos homólogos para 2,59 mil milhões de euros, mas mesmo as ações da Lufthansa não caíram acentuadamente como reação às notícias da SAD, o que pode ser uma prova de uma boa expectativa de mercado para todo o setor.

 

José Maria Castro Monteiro | Market Analyst & Business Developer

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